Obligations cotées

Les obligations cotées en bourse sont des titres de créance, c’est-à-dire de la dette. Elles sont publiques si elles sont émises par les Etats (on parle d’obligations du trésor OAT en France ou de US federal bonds ou du Bund allemand) ou privées si elles sont émises par les Entreprises. Le détenteur d’une obligation reçoit un coupon, généralement à taux fixe alors le taux d’intérêt nominal annuel est fixé une fois pour toutes lors de sa création, au moment de l’émission obligataire et reste le même chaque année. Il existe aussi des obligations à taux variable. La dette empruntée est en revanche remboursée in Fine.

La rentabilité d’une obligation varie selon la qualité de l’émetteur. Les obligations dites investment grade, les moins volatiles et les moins rentables sont réputées les moins risquées car les agences de notation leur attribuent une note comprise entre AAA et BBB en fonction de leurs fonds propres.

Les notes inferieures, de BB à D concernent des entreprises plus risquées et sont donc des obligations plus rentables. On les appelle les obligations High yield ou à haut rendement.

En général, les obligations d’Etat sont moins rentables que celles des entreprises et les obligations des grandes entreprises sont moins rentables que celles émises par les petites entreprises.

Un investisseur particulier peut par exemple acquérir des obligations au sein d’un OPCVM, d’une SICAV ou d’un FCP ou d’un EMTN, titres qui peuvent également être placés dans une assurance-vie ou un PER ou un contrat de capitalisation en tant qu’unité de compte.

Certaines obligations sont convertibles en actions, souvent dans des PME et ETI en forte croissance mais pas seulement.

Le Cabinet Silveris sélectionne et suit plusieurs types d’obligations pour sa clientèle de gestion privée et d’entreprise, sélection qui s’opère en lien avec les professionnels de ces marchés.

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