FCP FCPR FCPE FCPI

Les véhicules d’investissement collectifs sont nombreux et s’organisent en plusieurs familles.

Les OPCVM pour Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières se distinguent en 2 branches : Les FCP (Fonds Commun de Placement) et les SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable).

Lorsqu’un investisseur souscrit à un FCP, il devient associé, il détient des parts. Pour une SICAV, l’investisseur sera actionnaire.

Il existe différents types de FCP :

  • Les FCPR (Fonds Commun de Placement à Risque) : il s’agit d’un support d’investissement en valeurs mobilières dans des sociétés non cotées ayant une forte rentabilité. Le risque est très élevé dans ce type de produit. La souscription de ces fonds peut entrainer une réduction d’impôt sur les dividendes et les plus-values lorsqu’il y a un engagement de conservation des parts d’au moins 5 ans. Les FCPR s’adressent à des investisseurs avertis.
  • Les FCPE (Fonds commun de placement Entreprise) est un FCP ayant pour but de collecter exclusivement les sommes issues de l’épargne salariale. Les FCPE doivent avoir un conseil de surveillance parmi les associés.
  • Les FCPI (Fonds Commun de Placement dans l’Innovation) et les FIP (Fonds d’Investissement de Proximité) ont pour but d’inciter les investisseurs à financer les PME françaises innovantes ou régionales. Le souscripteur pourra bénéficier, en contrepartie d’un engagement de conservation des parts d’au moins 5 ans, de bénéficier d’une réduction d’impôt sur le revenu de 25% du montant investi (en 2020), ainsi que d’une exonération d’impôt sur les plus-values.

Le Cabinet Silveris sélectionne et suit les FCPR, FCPI et FCPE intégrés aux portefeuilles de ses clients suivant une veille permanente.

D’autres types de fonds d’investissement existent qui se distinguent des FCP. Il s’agit des fonds suivants :

  • Les FPCI (Fonds Professionnel de Capital Investissement) : il s’agit d’un véhicule d’investissement à risque SRRI élevé, piloté par une société de gestion de portefeuille (SGP) dûment immatriculée auprès de l’AMF ou équivalent en Europe. Dédié aux entreprises non cotées, les FPCI investissent sur une ou plusieurs sociétés, soit en capital (private equity, fonds de LBO), soit en dette (obligataire, dette mezzanine, dette senior). Les caractéristiques sont très variables selon la politique d’investissement de chaque fonds. Les FPCI sont réservés aux investisseurs avertis ou professionnels par nature. Si le risque en capital est élevé, beaucoup visent des TRI élevés, mais certains seulement les délivrent avec régularité dans le temps.
  • Les FIA (Fonds d’Investissement Alternatif) : il s’agit d’un véhicule d’investissement assujetti à des règles de distributions strictes auprès des Conseillers en investissement financiers (CIF), non nécessairement immatriculé auprès de l’AMF (ça dépend de la taille du fonds). Le FIA investit suivant une politique d’investissement alternative aux actions et obligations. Parmi les FIA connus se trouvent des fonds dans la vigne (GFV), la forêt (GFF) ou le cinéma (SOFICA). Il existe aussi des FIA harmonisés ou « multi-asset » dont le propre est – Harmonia Corp, le fonds maison de Silveris en est l’exemple parfait -, d’investir dans des actions, du private equity, des obligations, de l’immobilier. Investir dans un FIA relève de la diversification patrimoniale. En fonction du risque SRRI il peut être recommandé d’y consacrer moins de 10% de son patrimoine.

Certains fonds sont dédiés à des campagnes limitées dans le temps et sont fermés une fois leur taille atteinte. D’autres sont ouverts de façon structurelle et permettent d’entrer à différents moments de la vie du fonds (evergreen) à des valeurs différentes.

Investir comporte des risques. Aucune garantie en capital ou en rendement n’étant associée aux SICAV, aux FCP, aux FPCI ou aux FIA, il est nécessaire de se faire conseiller par un Conseil en investissement financier préalablement à toute souscription effective.

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